資產總額突破5000億元，較成立之初增長超35倍；2020年1至11月實現凈利潤130億元、預計全年有望突破145億元，較成立之初增長超20倍……十年間，作為目前僅有的兩家央企國有資本運營公司之一，中國國新控股有限責任公司（下稱“中國國新”）初步蹚出一條市場化、專業(yè)化運營國有資本的有效路徑。
“我們的發(fā)展歷程可以說是深化國資國企改革的一個具體實踐和生動縮影。”中國國新黨委書記、董事長周渝波在12月4日的媒體溝通會上表示，未來將加快打造國有資本運營升級版，朝著建設“具有全球競爭力的一流的綜合性國有資本運營公司”繼續(xù)努力。
國資運營專業(yè)平臺逐漸成型
“你們與其他的央企有什么不同？”這是周渝波經常會遇到的問題。
2010年12月成立之初，中國國新的功能定位是配合國資委優(yōu)化央企布局結構、專門從事國有資產經營與管理的企業(yè)化操作平臺，主要在央企范圍內從事重組和資產整合，先后收編了中國華星集團、中國印刷集團。
而隨著黨的十八屆三中全會拉開新一輪國資改革的序幕，這家年輕的央企迎來了新的發(fā)展之路，2016年被確定為國有資本運營公司試點企業(yè)。
“這是一種全新企業(yè)形態(tài)和運行模式，與國資委監(jiān)管的其它兩類央企形態(tài)——產業(yè)集團、投資公司有明顯不同。” 周渝波稱。
按照《國務院關于推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》，國有資本運營公司主要以增強國有資本流動性、提高國有資本回報為目標，以財務性持股為主，通過股權運作、基金投資、培育孵化、價值管理、有序進退等方式，盤活國有資產存量，引導和帶動社會資本共同發(fā)展，實現國有資本合理流動和保值增值。
“試點怎么做？沒有先例可循。” 周渝波介紹說，圍繞這些功能定位，中國國新逐步探索，構建形成了基金投資、金融服務、資產管理、股權運作、境外投資5大板塊和央企專職外部董事服務保障1個平臺的“5+1”業(yè)務格局，完善了“資本+人才+技術”輕資產運營模式。
數據顯示，五年來，這家“另類央企”依靠155億元的注冊資本金和部分劃入股權，有效匯聚各類資本投入運營，累計債權融資規(guī)模超過2600億元，通過發(fā)起設立股權投資基金撬動社會資本2100多億元。
在此基礎上，五大業(yè)務板塊打造差異化競爭優(yōu)勢，營造國新投資生態(tài)圈。其中，以基金投資推動國有資本在“募投管退”中流動增值，以金融服務的資本放大效應提高資金周轉效率，以專業(yè)化運作央企上市公司股份盤活存量資本、優(yōu)化資本配置，以資產管理多種手段實現資金、資本、資產周轉循環(huán)，以境外投資將資本運營范圍拓展到國際市場，助力中國企業(yè)參與“一帶一路”建設，顯著提升了資本運營效率。
這一過程中，中國國新也實現了自身的跨越式高質量發(fā)展，公司資產總額從2015年底不足1400億元增長到目前超過5000億元，五年試點再造了2.5個中國國新；利潤年均復合增長超過20%，實現“五連跳”。
“以虛活實” 精準發(fā)力科技創(chuàng)新
“從五大板塊業(yè)務本身的形態(tài)來講，資本運營要緊緊聚焦助力實體經濟，發(fā)揮產融結合的橋梁作用，更好地‘以虛活實’。”周渝波強調。
據介紹，五年試點，中國國新與近90戶央企開展了市場化業(yè)務合作，通過總部直投、基金投資、金融服務、境外投資等方式，向國資央企和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)類企業(yè)累計投入超過5000億元。其中，截至2020年10月底，已在戰(zhàn)略性新興產業(yè)投資項目150多個、金額2300多億元，實現9個子領域全覆蓋。
基金投資是關鍵抓手。據介紹，中國國新以中國國有資本風險投資基金為核心，逐步打造形成了包括國新科創(chuàng)基金、國新國同基金、國新央企運營投資基金、國新建信股權投資基金、國改雙百發(fā)展基金、央企信用保障基金等在內的戰(zhàn)隊。
“整個國新基金系的投向核心就是落實國家戰(zhàn)略，支持央企國企改革發(fā)展，尤其是聚焦戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展和關鍵核心技術‘卡脖子’環(huán)節(jié)，加大科技創(chuàng)新投資力度。”中國國新基金管理有限公司總經理黃杰介紹說。
數據顯示，國新基金系戰(zhàn)略性新興產業(yè)直投項目100多個，決策金額800多億元，占直投項目決策金額90%，涉及關鍵核心技術“卡脖子” 直投項目70余個。投資的公司已上市15家，其中科創(chuàng)板11家，主板2家、創(chuàng)業(yè)板1家、港股1家。
“在發(fā)現創(chuàng)新項目的時候，除了中央企業(yè)，地方的一些企業(yè)特別是民營企業(yè)也非常歡迎引入具有國家級基金背景的實力投資機構。很多項目通過國新投后賦能，進一步加快發(fā)展，同時我們也積極創(chuàng)造機會，希望它們和央企產業(yè)集團實現對接和融合，推動資本流動。”周渝波稱。
國有資本運營功能作用有效發(fā)揮并不止于此。據介紹，中國國新還在央企各項改革中當好“關鍵少數”，參與組建國家管網集團、中國鐵塔，出資支持東航集團、國藥集團股權多元化改革等。并且，面向央企創(chuàng)新提供綜合金融服務，通過商業(yè)保理、融資租賃累計向央企投放資金超過千億元。同時，探索設立千億級“央企信用保障基金”，前瞻性預防化解債券違約風險。此外，發(fā)揮境外投資平臺優(yōu)勢，落實“一帶一路”倡議，累計投資中國企業(yè)“走出去”項目70多個、金額近1700億元人民幣。
爭創(chuàng)一流 打造更多“隱形冠軍”
周渝波表示，五年試點，中國國新始終堅持將完善市場化體制機制與加強國資監(jiān)管相結合，國有資本運營的體制機制日趨完善，交出了一張合格的“初試答卷”。
國新系基金的管理機制創(chuàng)新便是典型代表。“圍繞‘募投管退’全流程，實行股權、跟投、超額收益遞延、退出收益、運營‘五個捆綁’，實現國家利益、公司利益和個人利益協(xié)調統(tǒng)一。同時，制定全周期指標，強化退出導向。”黃杰解釋稱。
不過，在周渝波看來，對標世界一流，中國國新還有很多比較明顯的短板，例如投后賦能的人才隊伍需要加強，金融服務手段上還有欠缺，“募投管退”全部周期未能完整走完等。“這些都需要在國企改革三年行動中予以改進。”
相關的謀劃已經開始。中國國新黨委副書記、副總經理黃耀文透露，國新系基金將進一步完善戰(zhàn)略布局，優(yōu)化投資策略。繼續(xù)深入聚焦關鍵產業(yè)、關鍵核心技術，增強沿產業(yè)鏈高端的垂直化、縱深化投資。同時，適當增加早期項目覆蓋比例，為不同發(fā)展的科技創(chuàng)新類項目提供支持；依據產業(yè)投資圖譜，篩選開發(fā)一批產業(yè)新銳企業(yè)、頭部企業(yè)和“隱形冠軍”。此外，持續(xù)培育業(yè)務生態(tài)。
“國改雙百發(fā)展基金有信心投出10個隱形冠軍。”對于未來的發(fā)展，周渝波躊躇滿志。他表示，站在新的歷史起點上，中國國新將牢牢立足新發(fā)展階段，緊扣貫徹新發(fā)展理念，助力構建新發(fā)展格局，圍繞更好服務國家戰(zhàn)略，積極謀劃布局“十四五”，堅決落實國企改革三年行動方案，加快打造國有資本運營升級版，朝著建設“具有全球競爭力的一流的綜合性國有資本運營公司”繼續(xù)努力。